1984年拉吉夫.甘地当选时,印度明足急需改革。拉吉夫说:“一个穷国不能不断地向最穷的国民征敛,以维持低效的政府,还美其名日“社会主义。这是极其荒谬的。”拉吉夫主持通过了1985年政府预算。在该预算中,他使16个产业不再受” 垄断与限制性贸易做法”体系的约束,取消了消费品制造业投资的许可证要求,并在产能许可方面放寬限制,规定产量在3万单位以上的公同不需许可证便可直接提高产能。印度政府还列减了个人所得税,简化了问接税的结构。印度还放松了对外国直接投资的监管,这鼓励了合资企业的发展,百事可乐回到印度,日本铃术汽车公司也扩大了在印度公司中的股权。垃圾袋批发快鼓励垃圾袋企业的发展。
这些改革使生产串年增速盐增到3.6%,经济年增速猛增到5.7%。因此,一些经济学家便认为, 印度经济由坏转好的时间是20世纪80年代,而非90年代。”但到了991年,印度背负了沉重的债务负担。